指数趋势

　　上证指数：指数上周三已经进入反弹周期，并预期市场将在春节后第一周迎来上升拐点，结束始自去年11 月12 日持续13 周的调整。这次反弹压力位置2900 点。但节前这几个交易日，将2750-2800 之间仍需震荡整固。

　　配置策略

　　证监会行业：行业热点开始扩散，与消费相关的自来水供应、餐饮、农业等加权涨幅靠前。

　　资金进出统计：上周资金共流出45 亿，其中地产流出 18 亿、金融服务接近10 亿。机械设备流入接近9 亿。

　　资金关注度：1）上周热点集中在机械设备、商业贸易、家用电器；2）机械设备中“专用设备”继续关注“大橡塑”、“安徽合力”；“普通机械”关注“青海华鼎”； “商业贸易”继续重点关注“兰州民百”、“百大集团”。

　　今日重要财经及评论

　　第8 个中央一号文件29 日发布。《中共中央 国务院关于加快水利改革发展的决定》明确将大力加强水利建设，多渠道筹集资金，力争今后10 年全社会水利年平均投入比2010 年高出一倍。，加大公共财政对水利的投入，将水利作为公共财政投入的重点领域。措施包括，从土地出让收益中提取10%用于农田水利建设；进一步完善水利建设基金政策，延长征收年限，拓宽来源渠道，增加收入规模；加强
对水利建设的金融支持等。

　　【评论】2010 年我国水利投资是2000 亿元，高出一倍就是4000 亿元，这意味着未来10 年的水利投资将达到4 万亿元.；每新增2000 亿元水利投资将拉动整个水利产业链约7400 亿元的投资：2500 亿元的上游产业，2000 亿元的下游产业以及2900 亿元的其他产业投资。未来十年约4 万亿元的水利建设总投资将撬动14.8 万亿元。可关注水利基础建设的公司，如葛洲坝、粤水电、安徽水利，相关配套类公司，如青龙管业、大禹节水、国统股份等公司。

　　中国商务部部长陈德铭：中国今年出口增速将放缓至10%；目前全球经济存在诸多不确定因素，譬如美国有毒资产、欧洲主权债问题、新型经济体通胀及劳动力成本上升等，由于主要市场状况不好，预计今年中国出口增长将进一步放缓；进口增速或快于出口。中国2010 年出口额同比增31.3%，但12月份单月出口同比增速滑落至17.9%，明显低于市场预期。

　　《国务院关于加快长江等内河水运发展的意见》：要利用10 年左右的时间，建成畅通、高效、平安、绿色的现代化内河水运体系，到2020 年，全国内河水运货运量达到30 亿吨以上。加快长江干线航道系统治理，上游1000 吨级航道延伸至水富，适时实施三峡水库库尾航道整治；中游实施荆江河段河势控制和航道治理工程，全面改善通航条件；下游加快实现航道规划标准，巩固长江口12.5 米深水航道建设成果，稳步推进长江口12.5 米深水航道向上延伸工程。

　　【评论】内河运输的输理和整顿，为将来中间环节的物流提供重大的投资机会。

　　银行行长周小川：央行必须对通胀保持警惕，目前国内通胀率仍存在进一步走高的空间。“通胀水平依然高于许多人的预期。通胀率可能仍将进一步上扬，我们应对此保持警惕。”

　　【评论】治理通账是2011 甚至2012 年中央政府主打的工作内容，它是2009 年开始为拯救经济大印钞票的后遗症。不仅是中国，未来2013 年左右也是美国必须面对的经济问题，欧洲国家已经开始了重视并可能着手治理通账。治理的手段即进行货币紧缩和回笼，在国内突出了行政窗口指导的功能。对市场的影响则是流动性紧缩的预期会贯穿2011 年全年。

　　央行：30 日发布《2010 年第四季度货币政策执行报告》中首次对外确认，2011 年，广义货币供应量M2 初步预期增长16%左右。“贷款在社会融资总量中的占比逐渐下降，为此，在宏观调控中需更加注重货币总量的预期引导作用，更加注重从社会融资总量的角度来衡量金融对经济的支持力度，要保持合理的社会融资规模，强化市场配置资源功能，进一步提高经济发展的内生动力。除人民币贷款外，社会融资中还包括企业发行债券和股票筹资、信托贷款、委托贷款等”。

　　中国铝业：披露定向增发预案，拟定增不超过10 亿股股份，募资不超过90 亿，投向兴县氧化铝、中州分公司选矿拜耳法系统扩建两项目，并补充流动资金，达产后年均增150 万吨氧化铝产能。

　　海外财经：

　　1、美国。美国商务部（DOC）：美国2010 年第四季度实际GDP 初值年化季率增长3.2%，预期增长3.5%；美国2010 年GDP 增长2.9%，创下2005 年来最高增幅。

　　2、英国：1 月份消费者信心指数由去年12 月份的-21 降至-29，刷新22 个月来的纪录低点。调查显示，消费者对未来12 个月经济前景及个人财务前景的悲观程度显著加剧，进行大额采购的意愿也大幅下降。

　　3、美国原油期货：大涨4.4%，报89.43 美元/桶。

　　海外市场：

　　美国市场：道指收跌166.13 点，跌幅1.39%，报11，823.70 点；标普500 指数收挫23.20 点，跌幅1.79%，报1，276.34 点；纳指大跌68.39 点，跌幅2.48%，报2，686.89 点。上周道指收跌0.4%，为九周来首周收低，标普500 指数收挫0.5%，纳指回落0.1%。

　　欧洲市场：英国富时FTSE 100 指数收跌1.4%，报5，881.37 点；德国股市DAX 30 指数收挫0.74%，报7，102.80 点；法国CAC 40 指数回落1.41%，报4，002.32 点。